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澳5开户(www.eth0808.vip):年底扛不住了,硅片价格断崖式下跌,光伏产业链降价只是刚刚开始?

admin2022-12-277Diễn đàn cờ bạc

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证监会12月10日发布通知,广州期货交易所(简称“广期所”)工业硅期货合约正式挂牌交易时间为12月22日,工业硅期权合约正式挂牌交易时间为12月23日。


接受记者采访的业内人士均认为,工业硅期货不仅是我国的首个新能源金属期货品种,也是全球范围内首个工业硅期货品种,其上市意义深远。目前工业硅现货贸易以长协模式为主,工业硅期货和期权的上市,可以帮助生产商、贸易商、消费企业等规避控制生产经营风险,完善贸易定价模式和工业硅价格形成机制,在国际上体现出中国的硅价格,助力光伏行业高质量健康发展。


同时,隆基绿能12月23日发布12月单晶硅片价格,其中单晶硅片P型M6 150um厚度(166/223mm)价格报4.54元,单晶硅片P型M10 150um厚度(182/247mm)价格报5.40元。


而在11月报价时,硅片的厚度还维持在155μm,这次减薄后,整体降价幅度还高达27%。


随后中环也发布了降价公告,P型182硅片也降到了5.40元,210报价7.1元,降幅也超23%。


两家龙头硅片价格同时杀疯了,不禁让市场惊讶硅片怎么了?

硅片行业产能过剩愈发明显


今年在硅片持续上涨了10个月后,11月隆基和中环两大龙头终于宣布下调了硅片价格。


即使此时市场已经预判了很久硅料价格要下跌,但是硅片仍是产业链中最先没有撑住的环节,先于硅料开启了下行通道。


当然,其实对硅片降价,市场也是早有预判的,因为近两年硅片产能扩张的厉害,产能过剩是行业目前最显著的状态。


为什么会造成产能过剩的局面?自然是因为利润。


因为2020年左右,硅片行业的竞争格局相比电池和组件等环节是主产业链中最好的。隆基和中环堪称“双寡头”,市场份额超70%,且毛利率较高,自然吸引着外来进入者的眼球。


比如2021年双良节能从多晶还原炉龙头跨界到硅片领域,开始了主产业链上下游横跨之路。


比如2019年做切片机的上机数控,执意切入硅片赛道,主营业务直接从光伏设备切换至硅片。还有京运通,以前是做单晶硅生长炉和多晶硅的,后来转型到了单晶硅片。还有一些其他企业比如高景太阳能等等。


当然这些企业看准硅片当时毛利率高切入该业务并没有问题,也获得了相应的利润。


但从行业的角度看,老玩家和新玩家在这两年的大幅度扩产,也注定了今天产能过剩和竞争格局恶化的局面。


保守估计隆基、中环、晶科、晶澳、上机、京运通、高景等企业产能已超过500GW,还没算其他企业,且明年伴随达产,产能还会继续突破。


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而2022年全球光伏装机量预计260-280GW左右,折合组件需求约300GW,硅片产能已明显过剩。


硅片赛道的集中度开始明显下降了,优势也不复当年,不再是当年“双寡头”的天下了。而从经济学原理上来讲,供过于求的局面下,价格下降是必然。


上游过剩 下游盈利修复


目前,光伏产业链上游降价趋势已定,且短期内难有涨价空间,产能过剩将是行业面临主要问题。东方证券预计,光伏产业链整体价格下跌的行情可能会持续较长的时间。


目前仅从硅片上市公司来看,隆基绿能、TCL中环、协鑫科技、双良节能、上机数控、高景太阳能、京运通、美科股份、晶科能源、晶澳科技、阿特斯、阳光能源、高测股份、宇晶股份和邦生物等15家企业到2022年末的规划,硅片在2022年末的产能将达到677.6GW。


其中,隆基绿能在2022年末的规划产能是150GW,TCL中环是140GW。两家作为硅片行业双寡头,去年两家企业的硅片产能便已经占到国内硅片总产能的一半以上。


硅片降价,下游电池片环节自然就成了最直接的受益者。根据中信期货计算,PERC硅片价格下降10%,电池片成本下降8.19%,HJT硅片价格下降10%,电池片成本下降7.17%。


据了解,目前大尺寸高效电池片产能目前较为紧缺,同时电池片价格与硅片价格差距拉大有望进一步刺激电池厂商加速扩产。国信证券认为,由于大尺寸和N型迭代带来的结构性紧缺,电池片环节议价能力较强,看好未来电池片环节的发展。


实际上,近期硅片价格的下降刺激了电池片环节的采购需求,电池片环节利润不断增厚,且终端需求只增不减,目前电池片企业均保持较高开工率。而且,头部电池片厂家因为自身制造环节的优势,体现在更好的电池片质量与效率上,拥有较佳的议价能力。


不过从长远看,电池片降价也是大势所趋。在业内看来,组件厂家当前拥有更高的话语权,再加上硅片的大幅跌价加深对于电池片的降价渴望,在预期跌价心理下,预计电池片价格年底将快速下行。

一体化玩家料受益


在过去很长一段时间年内,除了硅料之外,硅片是整个光伏赛道最为赚钱的环节,隆基绿能在过去两年中,硅片业务毛利率均保持在30%左右,而TCL中环也在20%以上。这也吸引了众多新入局者。


比如双良节能从多晶还原炉龙头跨界到硅片领域,开始了主产业链上下游横跨之路。又如主营切片机的上机数控,也直接从光伏设备切换至硅片。另外还包括京运通、高景太阳能等公司。


但需要指出的是,在新玩家入局的同时,头部玩家已经将自身转型成为一体化厂商。“在整个市场上行阶段,一体化的作用体现的并不太明显,但现在这个阶段非常重要,一体化企业抗风险能力明显高很多,”前述业内人士告诉记者。


这一点在隆基绿能身上,体现的较为明显。该公司近期表示,若硅料价格下降向硅片端传递,公司可通过提升硅片的自用量,降低电池环节的成本,伴随行业下游需求的提升进一步推动组件端利润提高。


换言之,由于厂商一体化经营,即使硅片降价利润不再,但由于内供的比例高,电池和组件这边的利润仍然也可以弥补。国信证券一份研报认为,硅料价格下行,产业链整体利润分配将回归较合理区间,预计一体化组件龙头将获得盈利修复。该机构同时认为,硅成本下降,组件价格回归合理区间,预计2023年终端将顺利迎来放量,组件需求提振。


来源:中国基金报,中国能源报,阿尔法工场研究院

注:文章内的所有配图皆为网络转载图片,侵权即删!

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